Reversión Trading media George Soros, el legendario inversor, una vez describió los mercados financieros como un caos. Los acontecimientos de las últimas semanas, en todos los mercados financieros, dan testimonio de la veracidad de esta declaración. A pesar de este caos, o tal vez a causa de ella, cada vehículo de inversión que cotiza tiene un precio que refleje el valor subyacente de los activos y el flujo de ingresos futuros. Esto es, a largo plazo, la base de la teoría del mercado eficiente. No importa cuál sea el activo, el tiempo se gravitan en torno a su nivel de precios más eficiente en el largo plazo debido a la presencia de información perfecta, donde se todos los factores se tienen en cuenta en la compra y venta ofertas. El fenómeno en el que vuelve a es el nivel de precios anterior en el corto plazo se conoce como reversión a la media. Según Investopedia, reversión a la media es, Una teoría sugiere que los precios y los rendimientos se mueven con el tiempo de regreso hacia la media o promedio. Esta media o promedio pueden ser la media histórica del precio o rendimiento u otro medio pertinente, como el crecimiento de la economía o de la rentabilidad media de la industria. Para el comerciante, esto significa que las ganancias se pueden hacer mediante la colocación de órdenes de compra y venta en función del precio del vehículo de inversión de regresar a su posición anterior, en el corto plazo. Esto se ha encontrado para ser verdad para las tasas de interés, ya que sólo un ejemplo. En un estudio de marzo de 2011 por Jan Willem van den End, de la División de De Nederlandsche Bank Economía e Investigación, "La evidencia estadística sobre la reversión a la media de las tasas de interés", se determinó que, sobre la base de doscientos años de datos anuales de la Holanda, Alemania, Estados Unidos y Japón, las tasas de interés a corto plazo y la curva de rendimiento tienden a revertir a su valor medio a largo plazo. Lo mismo no es cierto para los tipos a largo plazo, sin embargo, como las tasas de largo plazo pueden desviarse persistentemente de ella. Para las tasas de interés a largo plazo, basadas en los resultados de autorregresivo transición suave (STAR) modelos, la fuerza para la reversión a la media fue más fuerte cuando las tasas están lejos de su valor de equilibrio. Por esta razón, reversión a la media de las tasas de interés se incluye en los modelos financieros a corto plazo. La fijación de precios de divisas también se basa en el comercio de reversión a la media para el corto plazo, también. Un papel, Combinando Estrategias Mean Estrategia Reversión y Trading impulso en los mercados de divisas, por el Dr. F. Alina Serban, encontrado en 2009 que significa patrones de reversión para el comercio de divisas es muy similar a la de los mercados de renta variable. Dr. Serban, de la Universidad de West Virginia, señaló que, me encontré con que las pautas de las posiciones así creados en los mercados de divisas es cualitativamente similar a la encontrada en los mercados de renta variable. Además, supera a las estrategias de comercio de divisas tradicionales, tales como operaciones de carry trade y mover reglas promedio. No es diferente para los fondos negociados intercambiados (ETFs). Los dos ejemplos más puros son (NYSE: QLD), el QQQ ULTRA ProShares (durante mucho tiempo el SP 500), y (NYSE: QID), la Ultra QQQ Corto ProShares (corto el SP 500), debido a la amplia base de activos de cada uno, la prevención la noticia de una compañía que distorsionan el precio. Durante cada uno de los últimos cinco días de negociación (agosto 17-22), todas muy turbulentos, la QLD, en algún momento de la sesión, se levantó por encima del precio de apertura. Lo mismo puede decirse para el QID. Durante la última gama día cinco (17 a 22 agosto 2011), el QID aumentó 12,79%, mientras que el 12,42% QLD cayó, sin embargo, cada ETF se elevó por encima del precio de apertura todos los días, ya que volvió a la media. Para una acción individual, el movimiento del precio de las acciones de Dell Inc. (NASDAQ: DELL) esta semana sirve en un ejemplo oportuno. El jueves 18 agosto, Dell Computer reportó ganancias que decepcionaron a Wall Street. Cerrando en $ 14.20 el miércoles día 17, Dell abrió a la baja en los ingresos y negoció un precio tan bajo como $ 13.31 el jueves 18. Incluso con el mercado a la baja por 172.93 puntos el viernes día 19, Dell alcanzó un máximo de $ 14.62, hasta $ 1,32 por encima del mínimo de la sesión anterior, antes de cerrar para el día. No hubo noticias o anuncios de Dell para elevar su precio de la acción, sólo el precio de las acciones revertir a la media. Los factores que conducen a una gran ganancia o pérdida grande para una acción son infinitas. Muchas veces son eventos menores que no tienen ningún impacto en el valor a largo plazo de la empresa (la base misma de reversión a la media). Para Dell, era las ganancias que eran inferiores a las estimaciones de la comunidad de analistas. Por una pequeña gorra, esto puede ser aún más monumental debido a que muchos de ser cambiado levemente. Cuando una acción hace un gran movimiento, el dinero caliente inmediatamente salta a perseguirlo a través de los programas de trading. Como el 70% de la compra y venta en los mercados bursátiles está tramitado por los inversores institucionales, gran parte de ese comercio de alta frecuencia, se alimenta a sí misma. Existentes órdenes de compra y venta se ejecutan, lo que refuerza la dirección del movimiento del precio. El "efecto cascada" se activa, donde las órdenes de compra y venta existentes se activan, lo que refuerza el movimiento del precio. Reversión a la media también proporciona el fundamento de los programas de trading de alta frecuencia conocida como la reversión estadística "o" arbitraje estadístico. "Esto evolucionó de" pares de comercio ", donde las acciones se compran mucho y se venden corto en la expectativa de que significará revertir siguiendo unos a otros en precio debido a una relación establecida. Arbitraje estadístico implica una cartera de cien o más acciones que se corresponden con cuidado por región y sector de eliminar la exposición a la beta y otros factores de riesgo, lo que permite la adherencia de reversión determinada relaciones medias de precios a las demás poblaciones. Larry Connors, autor de "Cómo Mercados realmente funcionan", estudió comercio de reversión a la media de la renta variable. Durante un largo período de diez años, Connors documentado cepo que estaba a un día 10 de alto para la media móvil y salir cuando se cerró por debajo de sus cinco días de media móvil; y luego comprar a un 10 días de baja por debajo de los 200 días de media móvil y vender cuando se cerró por encima de la media móvil de cinco días. Los resultados, de acuerdo con Connors: Dos cosas destacan. En primer lugar, los ingresos medios obtenidos en las acciones que realizan los mínimos de 10 días es casi el doble de las reservas que hicieron los máximos de 10 días. Aún más reveladora es el porcentaje de operaciones ganadoras. La compra de los mínimos de 10 días fue correcta casi el 65% del tiempo, mientras que la compra máximos de 10 días era correcta sólo el 38% del tiempo. Reversión a la media no es más que una función de la información de precios perfecta para un vehículo de inversión, después de todo. El precio del vehículo de inversión, ya sea un ETF o un patrimonio o una unidad de moneda extranjera, fue en ese nivel por una razón. Un evento de corto plazo, tales como los ingresos por unos pocos centavos que faltan, no altera el valor económico fundamental del activo según lo determinado por la entrada a largo plazo de la información perfecta. Como señala Connors, mercados son más eficientes a largo plazo. Hay poca evidencia estadística para apoyar lo contrario. Pero los mercados pueden ser muy ineficiente a corto plazo. Theres amplia evidencia estadística para probar esto, y eso es donde las mejores oportunidades son hoy. La media de reversión permite que los comerciantes se benefician del "caos" de los mercados financieros debido a la información perfecta en cuenta en el precio a largo plazo de un vehículo de inversión que es ignorado por las ineficiencias de corto plazo de la compra basada en eventos y venta en las bolsas. Por Jonathan Yates
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